深圳商報(bào)2019年06月18日訊 （記者陳燕青）中國資本市場(chǎng)開放再迎新進(jìn)展。倫敦當(dāng)?shù)貢r(shí)間17日上午8時(shí)，備受關(guān)注的滬倫通在英國倫敦正式啟動(dòng)。華泰證券發(fā)行的GDR同日在倫交所掛牌交易。

滬倫通包括東向業(yè)務(wù)和西向業(yè)務(wù)，分別指?jìng)惤凰驹谏辖凰_發(fā)行中國存托憑證（CDR）和上交所主板上市的藍(lán)籌股公司在倫交所發(fā)行全球存托憑證（GDR）。

證監(jiān)會(huì)表示，起步階段對(duì)滬倫通跨境資金實(shí)行總額度管理；其中，東向業(yè)務(wù)總額度為2500億元人民幣；西向業(yè)務(wù)總額度為3000億元人民幣。開展跨境轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)可在對(duì)方市場(chǎng)持有不超過等值5億元人民幣的現(xiàn)金和特定投資品種，以縮短跨境轉(zhuǎn)換周期、對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)申萬宏源測(cè)算，假設(shè)上證180成分股全部在倫交所實(shí)現(xiàn)GDR的發(fā)行，5年總體融資規(guī)模為8900億元左右，年均融資規(guī)模為1780億元左右。

據(jù)了解，滬倫通的投資者門檻較高，要求連續(xù)20個(gè)交易日持股市值在300萬元以上。據(jù)上交所數(shù)據(jù)顯示，持股市值在300萬元以上的賬戶約有82萬戶，占比2.1%。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，滬倫通開通后，一些估值較低、具有海外知名度的藍(lán)籌A股有望接棒華泰證券發(fā)行GDR。此外，一些金融、醫(yī)藥、消費(fèi)等倫交所藍(lán)籌股也有望發(fā)行CDR如匯豐控股等。

對(duì)于滬倫通，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍指出，滬倫通開通后將吸引海外長線資金加大對(duì)A股的關(guān)注度。滬倫通開通不僅會(huì)提高A股的國際化程度，更會(huì)為A股帶來成熟的投資理念，推動(dòng)價(jià)值投資理念的盛行。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝分析稱，“在開通初期投資者不要盲目投資，要先了解那些來滬市掛牌的倫交所上市公司情況，還要了解這些掛牌的CDR與正股之間的換算比例，以避免CDR價(jià)格與正股股價(jià)之間的脫節(jié)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

國金證券首席策略分析師李立峰表示，“倫交所的公司或?yàn)楦粫r(shí)100中涉及中國業(yè)務(wù)的公司，或偏金融消費(fèi)業(yè)務(wù)為主，如匯豐銀行、聯(lián)合利華等。相對(duì)于美股港股，境內(nèi)投資者可能對(duì)倫敦交易市場(chǎng)還不太熟悉，且滬倫通對(duì)個(gè)人投資者有日均300萬元資產(chǎn)的開戶限額的要求，因此開通初期交易或相對(duì)較為平淡。”

對(duì)于滬倫通受益標(biāo)的，中金公司報(bào)告稱，部分金融機(jī)構(gòu)，尤其是有望成為存托人、托管人的商行和跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)的券商將受益于滬倫通業(yè)務(wù)開展。